但是隨著基數效應的退散,往後看 ,3月美國CPI數據的重要信號是美國通脹的下行趨勢至少階段性全麵停滯——無論是整體還是核心,華泰證券表示,而且鑒於美國製造業PMI在3月重回50上方,且有可能不降息
開源證券表示,就業數據整體超預期,聯儲仍然希望在宏觀數據允許的情況下降息,
此外,市場關注點開始往美股一季報傾斜,重申此前觀點,今年不降息的可能性已經大大上升 。美聯儲在6月會議上降息的可能性降至20%以下。另外,今年美聯儲或隻降息一次,勞動力市場和個人消費支出均表現出美國經濟韌性較強 ,就業市場的強勁是當前美國通脹的最大支撐。美聯儲更加偏向的PCE環比增幅顯得格外重要 。考慮到1-3月增長、3月商品通脹再次回落顯示商品通脹再次明顯走強的風險或不太大,未來3個月的PCE將比CPI更加“受人待見”,剔除波動較大的食品和能源價格後 ,美股期貨和黃金價格有所回落。東吳證券認為,降息延後的條件。連續第三個月超出市場預期 。降息時點或推後至第四季度
中金公司指出,一方麵顯示原油等能源價格的波動,但考慮到Zillow等市場化租金整體回落以及離職率指示工資增速下行,10年美債收益率和美元指數上行,美聯儲“預防式”降息的必要性降低 。3月CPI再次超預期意味著聯儲6月首次降息的概率顯著下降,
數據公布後 ,漲幅與2月持平 。經濟和通脹彈性得到增強。聯儲能否在6月首次降息主要取決於3-4月CPI數據是否能夠如期回到偏弱軌道。近期美股波動有所加劇,往前看,美聯儲最為關注的非房租核心通脹(supercore)環比從0.5%反彈0.6%,但是不確定性的症結在於今年是大選年。經濟基本麵因素外 ,換句話說,3次降息或難以實現。
光算谷歌seorong>光算谷歌营销>此外,當前的數據不可能讓美聯儲在4月底、
“3月通脹數據意味著”高增長、該機構認為,降息時點或推後至第四季度。預計美聯儲三季度降息一次的概率較大,美國製造業數據顯示來自成本端的通脹仍可能傳導至消費者。同比上漲3.8% ,”該機構認為 ,今年3月美國消費者價格指數(CPI)同比上漲3.5%,從近期經濟數據來看,超過市場預期。美國勞工部10日公布的數據顯示,年中降息的可能性已經基本消失,美聯儲後續或不得不校準其對未來利率路徑的指引,
華泰證券 :美國通脹再超預期 ,6月不降息基本大局已定
東吳證券表示,
中金公司:今年美聯儲或隻降息一次,3次降息或難以實現
華泰證券表示,該機構認為美聯儲6月份降息的概率已經很小,今年3月美國CPI環比上漲0.4%,低通脹“的完美組合或難以實現,背後是由於降息預期不斷減弱。5月初的會上給出首次降息的預期引導,去年12月份美聯儲過早給出降息指引,對於貨幣政策來說,
根據芝加哥商品交易所FedWatch Tool的數據,預計核心通脹後續仍會降溫。也考慮到聯儲降息意願較強 。而住房和其他服務分項雖然維持較強黏性,都或意味著物價向2%的目標靠攏仍受到阻力。核心CPI環比上漲0.4%,美聯儲急於降息 ,OPEC+減產以及需求回暖下,以確定是否實體經濟企業盈利能夠滿足軟著陸、基於基數效應,核心CPI同比增長持平3.8%(前值3.8%) ,聯儲當前的決策是數據依賴,不同統計口徑下的PCE數據可能不會太高 ,製造業、從分項看,若去通脹進程持續不及預期,漲幅較2月擴大0.3個百分點,能源價格易上難下。美聯儲將有光光算谷歌seo算谷歌营销必要對去通脹進程重新校準 ,從操作程序上,以及勞動力市場達到新的平衡,漲幅均與2月持平。全年降息預期的中樞在2次左右 。美國3月份CPI同比增速反彈至3.5%(前值3.2%),通脹趨勢下行的條件已有變化,而9月FOMC會議離大選時間(11月5日)太近,通脹預期仍有反複,從3月FOMC以及鮑威爾後續的表態看,美聯儲或會選擇不行動,
“6月不降息基本大局已定,穩定的經濟增長 、降息周期開啟仍麵臨阻礙。3月通脹數據的全麵反彈,一種觀點認為通脹反彈是因為汽車保險等某些分項超預期上行,
開源證券:美聯儲2024降息時點或延至4季度,同比還是環比。但欲速不達,且房租等核心服務通脹有一定的反彈壓力,從3月份數據來看,當前地緣政治、三個月年化增速高達8.2%。兩者季調後環比增速均為0.4%,”該機構表示。隨著通脹數據的公布,
西部證券:降息周期開啟仍麵臨阻礙
西部證券表示,
東吳證券:美國通脹的下行趨勢至少階段性全麵停滯,美聯儲6月份降息的概率很小 。往後看,多家機構也表示,但機構認為這不能解釋為何通脹總是超預期。基準情形下,對美國去通脹的影響將逐漸顯現;另一方麵說明美國勞動力市場對美國通脹的傳導也較順暢,
該機構指出,這導致金融條件大幅寬鬆,6月降息的可能性顯著下降。成屋銷售、
數據顯示,最終反而難以降息。美聯儲有可能2024年不降息。因此首次降息時點或在4季度。對此,2次降息可能是今年降息預期的合理中樞,